光學廠獲利「光速前進」

光學鏡頭元件廠商受惠智慧型手機、遊戲機、電視應該興起，加上日圓升值，推升日系廠商釋單等有利因素，今年不少台灣光學廠獲利都呈現「光速前進」，展現出驚人的「台灣之光」。

台灣光學鏡頭廠商在國際站有一席之地，更是少數在技術上能領先超越日系廠商的產業，隨著未來新應用快速擴展，業者可望更上層樓，為台灣打下更多第一的名號。

蘋果iPhone手機鏡頭供應由大立光及玉晶光二家供應，微軟新遊戲機Kinect則由新鉅科獨家供應，目前引領風騷的消費型電子產品應用鏡頭供應都掌握在台灣廠商手中。

廠商表示，目前光學鏡頭除了單眼相機鏡頭技術仍由日系廠商主導外，在輕薄小巧的手機用照相鏡頭及最新體感式感應鏡頭等製造生產都由台廠引領風騷，這也讓台灣廠商有機會在毛利率及獲利享有高報酬。

法人表示，光學鏡頭產業仍擁有高技術門檻，尤其在製造過程中的良率往往成為盈虧的關鍵。

以蘋果iPhone手機鏡頭為例，除了大立光為主要供應商外，其實玉晶光從第1代就同樣打進供應鏈，無奈每每受制於良率難以提升，出貨量有限，等到學習曲線來到足以獲利的階段，蘋果新一代產品又推出，等於又得重新來過，導致玉晶光財報始終難看。

從玉晶光在後頭苦若追趕，但蘋果仍不離不棄一路支持，就可想見其技術門檻確實不低，必竟從風險角度而言，蘋果勢必不能永遠只靠大立光獨家供應，更何況，不只蘋果要靠大立光，還有其他大廠也得靠大立光支應。

今年7月，玉晶光終於有了大突破，在供應iPhone4的500萬畫素良率大幅提升，出貨量大增挹注下推升營收大躍進，從6月的1.52億元一下子跳到2.6億元，同時正式轉虧為盈，小賺900萬元，8月營收再跳升到4.71億元，9月進一步來到5億元，據法人推估，10月就有機會站上6億大關。

隨著營收大幅拉高，玉晶光獲利也跟著「光速前進」，8月及9月單月EPS都賺超過1元，第3季單季EPS達2.17 元，大大超乎市場預期，也引發法人對玉晶光獲利的更多想像空間，已有不少報告預期玉晶光明年EPS逾10元。

其實獲利「光速前進」的不只玉晶光，獨家供應微軟新體感遊戲機Kinect鏡頭的新鉅科也有亮眼財報。

新鉅科第3季獲利「一季抵半年」，主要受惠微軟遊戲機Kinect鏡頭組出貨爆量，新鉅科從7月開始出貨Kinect 用鏡頭，由於新鉅科為獨家供應商，加上一台X-BOX主機需搭配2個鏡頭加配件，也因此讓新鉅科營收增長的速度遠快於其他相關概念股。

新鉅科7月營收1.1億元，8月倍增跳到2.3億元，9月再增5成來到3.46億元。同樣在營收大幅增長下推升獲利表現，新鉅科第3季單季每股純益1.48元，較上半年0.65元翻倍；前3季每股純益2.13元。

光學元件廠今國光同樣是第3季單季超越上半年獲利總和，在日本光學大廠CANON訂單挹注下，第3季稅後淨利1.22億元，第3季單季每股純益0.76元，超越上半年0.73元，累計前3季每股純益1.49元。

另外一家受惠蘋果概念的還有亞洲光學 (3019)，主要供應蘋果iPhone4的低階鏡頭，第3季每股盈餘約0.05元，順利轉虧為盈。

亞光表示，受惠光學元件、DSC及CIS等產品出貨持續成長，毛利率在營運規模放大及成本有效管控下，攀升至約11%，單季營業淨利約0.99億元，扣除所得稅及少數股權淨利後，第3季每股盈餘約0.05元，順利轉虧為盈，累計前3季稅後淨損約3.1億元，每股淨損為1.16元。

值得一提的是，亞光深耕微型投影機市場，近期與德州儀器（TI）合作推出的全球第1台內建DLP微型投影機的數位相機PJ1深獲市場及德儀肯定，TI擬與亞光合作，希望能將產品擴大至手機部分。

由於亞光已是Microvision獨家合作伙伴，再打入TI後，對亞光搶攻微型投影機市場將如虎添翼，隨著微型投影機在手機搭載自明年下半年起飛，亞光業績可望自明年起重回高速成長軌道。

資料來源：news.cts.com.tw/cna/money/201010/201010300597803.html